Υπάρχουν και αυτοί που τα υπολογίζουν με το δικό τους τρόπο. Για τον Χούγκο Ντίξον του Reuters(για παράδειγμα) το δημόσιο χρέος της χώρας με την απόφαση του Eurogroup, μόλις κουρεύτηκε κατά 55 δισεκατομμύρια ευρώ…
Στο άρθρο του, υπολογίζει την αξία του νέου δανείου και τους όρους αποπληρωμής και εκτιμά ότι αυτό αντιστοιχεί σε ελάφρυνση χρέους της τάξεως των 55 δισ. ευρώ…
Ίσως για τον Ντίξον, αν υπολόγιζε και με ένα επιτόκιο πιο (βαρύ), ένα 20% ας πούμε, θα μπορούσε να βγάλει και μεγαλύτερο «κούρεμα», ακόμα και διαγραφή του χρέους!
Eurogroup approves 3rd bailout for Greece but expects swift, extensive action https://t.co/Mk1xogBr5F
— Hugo Dixon (@Hugodixon) August 15, 2015
Αναλυτικά, το άρθρο του Χιούγκο Ντίξον, αμέσως μετά την απόφαση του Eurogroup για το νέο δάνειο:
«Η ευρωζώνη μόλις χορήγησε στην Ελλάδα ελάφρυνση χρέους της τάξεως των έως και 55 δισ. ευρώ.
Περιμένετε. Νόμιζα ότι η ευρωζώνη δεν επρόκειτο να συζητήσει για ελάφρυνση χρέους πριν από την πρώτη αξιολόγηση του νέου προγράμματος της Αθήνας και αυτό δεν θα γίνει πριν από τον Οκτώβριο, το νωρίτερο.
Ναι, αυτό είναι αλήθεια, σε ό,τι αφορά το παλιό χρέος. Όμως, οι υπουργοί Οικονομικών της ευρωζώνης ενέκριναν ένα νέο δάνειο έως 86 δισ. ευρώ. Αυτό το δάνειο θα έχει πολύ μακρά μέση ωρίμανση (32,5 χρόνια) και πολύ χαμηλό επιτόκιο (περίπου 1%). Υπολόγισα την παρούσα αξία αυτού του δανείου σε 31 δισ., πολύ λιγότερα από τα 86 δισ. ευρώ. Κάντε την αφαίρεση και έχετε ελάφρυνση χρέους 55 δισ. ευρώ.
Πώς υπολόγισα την παρούσα αξία των 31 δισ. ευρώ; Η βασική υπόθεση είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο. Επέλεξα το 5%. Μπορείτε να σκεφτείτε το προεξοφλητικό επιτόκιο ως το επιτόκιο το οποίο η Ελλάδα θα έπρεπε να πληρώσει αν ήταν σε πιο σταθερή κατάσταση. Το ποσοστό είναι ξεκάθαρα κάτω από την τρέχουσα απόδοση 10% στα δεκαετή ομόλογά της, αλλά επίσης είναι αρκετά πάνω από το 1% που χρεώνεται γα το νέο δάνειο. Το 5% είναι κάπου στη μέση. Αλλά αν διαφωνείται με το 5%, εισάγεται μία διαφορετική υπόθεση σε αυτή τη λογιστική εργασία ελάφρυνσης χρέους.
Η άλλη απλουστευτική υπόθεση που έχω κάνει είναι πως το νέο δάνειο θα εξοφληθεί σε ένα μέρος σε 32,5 χρόνια και ότι ο τόκος θα καταβάλλεται μία φορά το χρόνο μέχρι τότε. Βέβαια, η Ελλάδα θα ελπίζει σε περαιτέρω ελάφρυνση χρέους το φθινόπωρο. Αλλά οι εξαιρετικά γενναιόδωροι όροι του νέου δανείου είναι μία προκαταβολή των προθέσεων των δανειστών».
